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上市公司业绩爆亏潮持续!投资者怎么避雷?

2019/2/27 字体: 来源: 作者:

撰文 |  赛尼尔法务智库副总裁  史志伟

继节前A股出现大面积业绩“爆雷”之后,2月20日晚间,又有多家上市公司业绩快报显示2018年因商誉减值等出现亏损,包括宁波东力、劲胜智能、ST冠福、大洋电机等多股亏损超20亿元,宜通世纪、天山生物、天海防务等多股亏损超10亿元。其中,本轮预亏金额最大的宁波东力,2018年净利润亏损28.72亿元。其利润减少主因是,深圳市年富供应链有限公司历年财务造假,业绩亏损,资不抵债,进入破产清算程序,由法院指定的管理人接管,公司对年富供应链长期股权投资计提全额减值及预计债务担保形成的或有负债等



那么投资者如何有效预警、规避这类业绩地雷呢?

根据赛尼尔法务智库上市公司法律风险测评模型结果看,2017年宁波东力法律风险指数为26.643,较上市公司整体均值高出10.9%。从风险排名看:在3460家上市公司中其排名较高(根据法律风险指数值从大到小排序,排名靠前表明法律风险隐患较大),位居第762位。在通用设备制造业126家上市公司中排名较高,位居第30名在浙江省地区414家上市公司中排名较高,位居第92名。

从分项指标值看:其重大资产变动或受限占总资产的比例得分较高(注:上市公司重大资产变动或受限金额包括收购资产、出售资产、置换资产、租赁或托管资产等),较上市公司该分项指标平均分值高出近130%,预示2018年在此领域将面临巨大法律风险而宁波东力2018年业绩暴雷的主因也是其在长期股权投资领域的风险爆发。

本轮公布预亏的其他公司,如天山生物,该项指标高出133%2018净亏19.52亿元亏损主因是公司并购标的大象广告存在资金被挪用、违规对外担保及违规对外借款等情况且金额巨大,大象广告极可能出现资不抵债的情况。该项投资能够收回的可能性极小,公司按预计可收回金额计提长期股权投资减值准备约17.95亿元。

全通教育,该项指标高出36.2%2018年净亏6.21亿,主因是以商誉减值为主的资产减值损失。鼎汉技术,该项指标高出63.2%2018年净亏5.77亿,主因是对子公司的计提商誉减值。安控科技,该项指标高出110%2018年净亏5亿,主因系子公司商誉减值较大。ST冠福,该项指标高出93.7%2018年净亏25.02亿,主因系公司计提坏账损失、预计负债。

所以,投资者在开展投资时要擦亮眼睛,戴上一副善于发现潜在风险的眼镜;而对于上市公司来说,要谨慎开展对外投资,特别要注重投资过程的合法合规以及量力而行,从而使得能有效管控相关风险。

点击最下方阅读原文,即可免费使用赛尼尔法务智库上市公司法律风险测评工具,为投资者提供一种有效手段,可科学衡量上市公司整体法律风险水平,以及各分项领域法律风险,以帮助投资者有效规避此类暴雷风险,保障投资收益。





上市公司法律风险指数产品


赛尼尔法务智库——指数数据产品

数据库产品:历年上市公司法律风险及合规指数库、上市公司原始数据库、上市公司法律风险及合规评价指标数据库。

产品用途:针对企业投资并购、债券发行、抵质押等经营活动时,开展城市信用评估、行业信用评估、企业信用评价时,作为法律风险&合规评价维度数据输入。


《赛尼尔企业法律风险测评系统研究》2017年荣获国家级奖项——中国企业改革与发展优秀成果一等奖。

 


上市公司法律风险指数测评系统2016年荣获国家级奖项——中国互联网法治大会“互联网+法律”创新项目奖。

 


赛尼尔法务智库——上市公司指数报告产品

《中国上市公司法律风险指数报告》由中国政法大学企业法务管理研究中心与赛尼尔法务智库联合推出,每年与法制日报社权威发布,是国内资本市场第一个专门以法律风险为核心的评价指数,也是国内外资本市场第一次对上市公司的法律风险进行全面、系统评价。


《2017中国上市公司法律风险指数报告》(全版)

《2017中国上市公司法律风险指数报告》(简版)

《2017中国上市公司法律风险指数报告》(精华版)


赛尼尔法务智库——上市公司行业/区域排名产品

法治企业排名产品:基于中国上市公司法律风险及合规指数大数据库,可联合中国政法大学企业法务管理研究中心等权威机构联合发布年度的区域、行业上市公司法治企业排名。

排名产品优势:法治企业区域/行业排名,具有科学性、严谨性、权威性和广泛影响力。 

赛尼尔法务智库——法治体检产品

为科学衡量企业法律风险水平,理清企业法治短板,明确企业法治提升优化方向,赛尼尔法务智库以中国上市公司法律风险指数模型为基础,基于赛尼尔法务智库十余年的全地域、全行业的中国上市公司法律风险指数大数据,助力国有企业、民营企业开展系统的法治体检,以提升依法治企能力,提高依法经营水平,保障企业的健康、可持续发展。

法治体检产品可分为两类:一类是标准企业法治体检;另一类是企业法律风险专项诊断与提升。

标准企业法治诊断报告:是基于上市公司法律风险指数模型,对企业(不局限于上市公司,非上市公司也可以)进行科学、量化评估其整体法律风险水平,并以指数模型为诊断框架,系统评估公司治理、财务管理、业务布局、合规管理、诉讼管理、员工管理等领域法律风险水平,并与整体上市公司对标、与行业平均水平对标、与地区平均水平对标,梳理分析企业法治领域核心问题与关键短板,以及以上市公司为标杆的地区、行业排名,形成诊断报告。

企业法律风险专项诊断与提升:基于上市公司法律风险指数模型,系统评估公司治理、财务管理、业务布局、合规管理、诉讼管理、员工管理领域法律风险水平,梳理分析企业法治领域核心问题与关键短板,并聚焦重点领域开展现场调研分析,开展针对性对标研究,分析撰写针对性解决方案。

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